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丙烷價格下行!3月PDH市場能否回暖?


編輯:2023-03-24 18:36:36

沙特阿美公司2023年3月CP出臺,丙烷720美元/噸,較上月下滑70美元/噸;折合人民幣到岸成本:丙烷5977元/噸左右,較上月下滑527元/噸。

47661

圖 2016-2023年3月沙特丙烷CP價格(單位:美元/噸)

另外,根據國家海關總署數據,2022年我國液化丙烷進口達到2077萬噸,同比增長8.5%,國內丙烷進口繼續保持穩步增長態勢,尤其9-12月同比增長幅度明顯。國內PDH等陸續投產成為拉動進口增長的內在驅動力,2023年仍將有延長中燃、巨正源二期等多套PDH裝置投產,對今年丙烷進口的增長提供足夠支撐。

44229

圖 2021-2022年國內液化丙烷進口量月度走勢(單位:萬噸)

這樣來看,CP價格大幅走低,丙烷進口存增量預期。是否意味著PDH丙烷盈利狀態能夠改善?開工率又能夠回暖呢?

6969

數據來源:隆眾資訊

以上為2023年至今PDH工藝產能利用率變化,受制于丙烷價格偏高,丙烯衍生品及終端需求不及預期,PDH工藝盈利情況走低。截至3月初,PDH虧損空間已接近1400元/噸。盈利下滑,導致PDH裝置產能利用率持續偏低水平。自2月下旬開始,該工藝產能利用率持續處于6成以下,形成了檢修企業樣本多,企業檢修周期長的特點。

然隨著丙烷價格走弱,PDH工藝虧損所導致產能利用率較低的現象能夠改善?綜合原料以及丙烯產品現狀,隆眾資訊認為短期內難有改觀。


原因之一:丙烷價格依舊處于偏高水平

53219

數據來源:隆眾資訊

近年來,國內多套PDH以及輕烴裂解投產。因國內丙烷多無法滿足以上工藝裝置的原料需求,目前PDH及輕烴裂解所用丙烷原料多寄托進口,因此丙烷的化工需求依舊居于高位且將持續增長。以上是5年內進口丙烷到港價格,隆眾資訊發現,當前丙烷價格雖有下滑,但依舊處于5年內偏高水平,并不足以支撐盈利回暖。


原因之二:丙烯難以難沖高點

6425

數據來源:隆眾資訊

以上是2020-2022年國內 丙烯市場飽和度變化情況示意圖,隆眾資訊發現,丙烯產量增速遠大于下游需求增速,市場缺口逐年減小,供需格局向寬松過渡。再此情況下, 丙烯價格向上沖高的阻力點依舊存在。

表 3月存波動預期PDH裝置匯總

單位:萬噸/年

13915

數據來源:隆眾資訊

隆眾資訊對于3月份存在波動的PDH裝置匯總,明顯發現,3月份PDH裝置波動仍以檢修或重啟推遲為主。因遼寧金發、寧波金發停車,3月10日PDH產能利用率或將跌至月內較低水平,在52%左右。月底,隨著匯豐、三圓以及渤化等多套裝置陸續恢復,預計產能利用率將回升至6成附近。雖稍有上行,但整體依舊處于歷史低位水平。



丙烷價格下行!3月PDH市場能否回暖?


編輯:2023-03-24 18:36:36

沙特阿美公司2023年3月CP出臺,丙烷720美元/噸,較上月下滑70美元/噸;折合人民幣到岸成本:丙烷5977元/噸左右,較上月下滑527元/噸。

47661

圖 2016-2023年3月沙特丙烷CP價格(單位:美元/噸)

另外,根據國家海關總署數據,2022年我國液化丙烷進口達到2077萬噸,同比增長8.5%,國內丙烷進口繼續保持穩步增長態勢,尤其9-12月同比增長幅度明顯。國內PDH等陸續投產成為拉動進口增長的內在驅動力,2023年仍將有延長中燃、巨正源二期等多套PDH裝置投產,對今年丙烷進口的增長提供足夠支撐。

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圖 2021-2022年國內液化丙烷進口量月度走勢(單位:萬噸)

這樣來看,CP價格大幅走低,丙烷進口存增量預期。是否意味著PDH丙烷盈利狀態能夠改善?開工率又能夠回暖呢?

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數據來源:隆眾資訊

以上為2023年至今PDH工藝產能利用率變化,受制于丙烷價格偏高,丙烯衍生品及終端需求不及預期,PDH工藝盈利情況走低。截至3月初,PDH虧損空間已接近1400元/噸。盈利下滑,導致PDH裝置產能利用率持續偏低水平。自2月下旬開始,該工藝產能利用率持續處于6成以下,形成了檢修企業樣本多,企業檢修周期長的特點。

然隨著丙烷價格走弱,PDH工藝虧損所導致產能利用率較低的現象能夠改善?綜合原料以及丙烯產品現狀,隆眾資訊認為短期內難有改觀。


原因之一:丙烷價格依舊處于偏高水平

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數據來源:隆眾資訊

近年來,國內多套PDH以及輕烴裂解投產。因國內丙烷多無法滿足以上工藝裝置的原料需求,目前PDH及輕烴裂解所用丙烷原料多寄托進口,因此丙烷的化工需求依舊居于高位且將持續增長。以上是5年內進口丙烷到港價格,隆眾資訊發現,當前丙烷價格雖有下滑,但依舊處于5年內偏高水平,并不足以支撐盈利回暖。


原因之二:丙烯難以難沖高點

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數據來源:隆眾資訊

以上是2020-2022年國內 丙烯市場飽和度變化情況示意圖,隆眾資訊發現,丙烯產量增速遠大于下游需求增速,市場缺口逐年減小,供需格局向寬松過渡。再此情況下, 丙烯價格向上沖高的阻力點依舊存在。

表 3月存波動預期PDH裝置匯總

單位:萬噸/年

13915

數據來源:隆眾資訊

隆眾資訊對于3月份存在波動的PDH裝置匯總,明顯發現,3月份PDH裝置波動仍以檢修或重啟推遲為主。因遼寧金發、寧波金發停車,3月10日PDH產能利用率或將跌至月內較低水平,在52%左右。月底,隨著匯豐、三圓以及渤化等多套裝置陸續恢復,預計產能利用率將回升至6成附近。雖稍有上行,但整體依舊處于歷史低位水平。



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